这是一家大尺寸光伏电池的产销规模位居全球第一的上市企业，该公司早在2020年初就在世界首发并量产210mm大尺寸电池，并在行业内率先布局先进的大尺寸电池产能。

而凭借着在太阳能领域的强大竞争力，这家企业竟然同时获得了澳门金管局(自有资金)和韩国银行(自有资金)的战略入股。

(资料图片仅供参考)

在2022年之前，该公司的平均历史业绩只有几亿元，而到了2022年，这家企业的净利润就达到了23.28亿元，这不仅比2021年大幅增长了20倍，还创出了历史新高。

但是在今年第一季度，该企业的短期偿债能力却并不是很强，这势必会影响该公司的生产经营，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家企业的股票在大幅回撤了45%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股光伏概念板块中，爱旭股份(股票代码:600372)这家上市公司2023年第一季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在这家企业的财报中翻译官了解到，爱旭股份的主营业务为高效太阳能电池的研发、生产与销售。

这家企业单晶太阳能电池及组件的收入占比为99.68%，受托加工的收入占比为2.16%。

而在该公司的财报中翻译官发现，根据光伏行业协会最新的数据显示，截至2022年底全行业大尺寸占比达到了82.8%，较2021年大幅提高了37.8个百分点，这也说明该企业目前所从事的业务正处在行业风口中。

而在该公司的分红信息中翻译官还得知，这家企业自上市以来累计分红6次，总共派发现金2.06亿元。

并在2020~2022年期间为股东分了两次红，分红占净利润的平均比重接近30%。这个比例不算低，说明该公司对股东非常负责。

上面看过了这家企业的基本信息，下面我们再来分析一下该公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2023年第一季度报，并没有任何个人观点。

2022年第一季度，这家企业的净利润只有5.96亿元。到了2022年第一季度，该公司的净利润就达到了7.02亿元，同比大幅增长了209%。

而这家企业目前的净利润，在A股光伏概念板块393家上市公司中排名第35位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

和这家企业的规模相比，在今年第一季度，该公司最大的亮点在于超强的赚钱能力。

2023年第一季度，这家企业的赚钱能力，也就是净资产收益率达到了7.18%，同比增长了68%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过光伏产品的生产经营，三个月后就能赚到7.18元的净利润。

而该公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股光伏概念板块393家上市企业中排名第17位。

我们能发现在2023年第一季度，这家公司赚钱能力的排名远高于净利润，这说明在A股光伏概念板块和该企业规模相当的公司里，其赚钱的能力是最出众的。

通过上述分析我们了解到，在2023年第一季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将详细分析出该公司净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2023年第一季度，这家企业净利润增长的主要原因是，光伏产品销售速度的加快以及产品利润空间的扩大。

光伏产品的销售速度，要使用该公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2022年第一季度，这家企业销售一批已生产的光伏产品存货，还需要22.99天的时间。而现在只需要22.7天，销售速度加快了1.26%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对公司生产的光伏产品目前十分畅销，这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

而除了光伏产品销售速度的加快以外，在今年第一季度，这家公司净利润增长的原因还有产品利润空间的扩大。

2022年第一季度，该企业销售100元的光伏产品只能赚回7.44元的毛利润，销售毛利率为7.44%。

而到了2023年第一季度，这家公司同样销售100元的光伏产品却能赚回18.11元的毛利润，销售毛利率达到了18.11%，同比大幅增长了143%。

该企业目前的销售毛利率，也就是光伏产品的利润空间在A股光伏概念板块393家上市公司中排名第228位。这个名次比较靠后，说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。

综上所述，在2023年由于这家企业光伏产品销售速度加快了，同时产品的利润空间也扩大了，这些使得该公司第一季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家企业那么多的优点，下面我们再来找找茬，分析一下该公司目前存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2023年第一季度，这家企业最大的问题在于短期偿债能力偏弱。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产与短期负债的比值。

2023年第一季度，该企业的流动比率只有0.94。这说明如果公司有100元的短期负债，只有94元的流动资产作为保障，如果真的发生任何意外，即使管理层把流动资产都变现了，也无法偿还短期债务。

因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，所以流动比率的行业平均值为2。

而在2023年第一季度，这家企业的流动比率明显低于行业平均水平，这说明该公司的短期偿债能力并不是很强。

而短期偿债能力偏弱不仅会影响一家企业未来的现金流，严重的话也会有资金链断裂的风险，这些都是需要我们注意的。

如果把一家公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐爱旭股份这只股票，也没有说爱旭股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

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